Mermaid Legend volgt een visser en zijn vrouw, Migiwa Saeki, die getuige zijn van een moord gepleegd door corrupte zakenlieden met plannen voor de bouw van een kerncentrale in hun baai. Wanneer ook Migiwa wordt vermoord, zweert haar geest wraak en transformeert in een zeemeerminachtige figuur. Ze gaat op zoek naar degenen die haar onrecht hebben gedaan en groeit uit tot een symbool van vrouwelijke kracht en de strijd tegen onderdrukking.
Deze Japanse cultklassieker is een onconventionele mix van genres, waarin horror, misdaad en erotiek samenkomen in een visueel surrealistische landschap. Thema’s als ecologie en kapitalisme worden hier op een ongeziene manier verkend.